19 de octubre de 2023: Karmine Corp cierra su ronda de financiación como parte de la adquisición de la plaza de la LEC. Esto se materializa a través de un aumento de capital de 3,851 acciones, aumentando el capital total de 12,856 a 16,437 acciones, lo que representa un aumento del 27.85% del capital.

Las acciones estarán asociadas con una prima de emisión de 1,229€, lo cual eleva la recaudación de fondos a una cantidad total de 4,401,049€. Esto cubrirá únicamente el primer plazo del pago de la plaza a Astralis(1).

¿Qué es una prima de emisión? Considérelo como el precio adicional a pagar por un nuevo inversor para compensar la valoración que ha sido ganada con el tiempo por la empresa. En el caso de la fascinante Karmine Corp, la empresa ahora vale "1,229 veces más que en su lanzamiento".

Una característica especial de las acciones emitidas por Karmine Corp SAS es que incluyen una cláusula de Ratchet. Esta cláusula permite al inversor protegerse de una posible devaluación de sus acciones. Junto a la acción, el BSA Ratchet estipula que en caso de una disminución en la próxima ronda de inversión, el inversor puede obtener nuevas acciones para reducir el precio promedio de adquisición tanto como sea posible y así reducir sus pérdidas (en nuestro caso, 1 BSA Ratchet permite obtener 5 acciones dentro del límite total de 10,743, que es el 53% del capital).

Impacto en la titularidad

Como saben, el aumento de capital crea una dilución del porcentaje de titularidad de los accionistas históricos. Para calcular la nueva distribución del capital, es importante recordar la antigua configuración del año 2023.

Antes: 65% o 8,356 acciones para Kameto y 35% para KELAWIN (Prime, Souley) o 4,500 acciones.

Después (considerando una dilución igualitaria): un aumento del 27.85% de la recaudación de fondos que implica una dilución del 13.92% de la propiedad por cada asociado. Es decir: 51.08% para Kameto y 21.08% para Prime y Souley.

Resaltamos que, después de la recaudación de fondos, Kameto sigue siendo el accionista mayoritario de Karmine Corp, y que los accionistas históricos aún poseen el 72% del capital social.

Valorización de Karmine Corp

Tal vez lo hayan adivinado, conocer la prima de emisión nos permite conocer la valorización de Karmine Corp a día de hoy, la base utilizada para determinar la recaudación de fondos.

La base para el cálculo de la valorización es la siguiente: número de acciones después del aumento * por el valor nominal de emisión (1,229) atribuido es decir 16,437 acciones * 1,229 = 20,201,073€

A fecha de octubre de 2023, Karmine Corp está valorada en 20,2M€, lejos de las valorizaciones estadounidenses de varios cientos de millones de euros, pero probablemente más realista.

Futuro y Estrategia:

El interés de Karmine Corp en haber realizado una recaudación parcial y un escalonamiento en los plazos de los pagos del slot recae en apostar por un aumento de valor con el tiempo, para permitir una dilución menor por una cantidad recaudada que sea equivalente.

Por ejemplo, si la valorización decidida para 2024 ya no es de 20M€ sino de 30M€, es decir, se considera un crecimiento del 50% y además se recaudan nuevamente 4M€, la empresa solo diluirá el 14% de su capital contra el 27.85% del año anterior. Por lo tanto, es necesario prepararse para una nueva recaudación de fondos en el año 2024 observando la variación en la valorización como un futuro e importante desafío financiero para el club.

Por lo tanto, al inversor le interesa apostar por un fuerte desarrollo del club para ver el valor de sus 3,851 acciones actuales (27%) valoradas en 4,401,049€, aumentar significativamente.

Fuente : Registro Mercantil Francés